撰稿|行星

来源|贝多财经

近日，杭州宇谷科技股份有限公司(以下简称“宇谷科技”)IPO获深交所创业板受理，中信证券为其独家保荐人。

【资料图】

招股书介绍，宇谷科技是一家专注电动两轮车智能充换电设备制造和服务提供商，通过充换电网络新基建和数字化管理，给电动两轮车用户提供换电服务，解决其安全、高效的刚性需求。

天眼查信息显示，宇谷科技成立于2012年5月，法定代表人为刘爱民，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业。目前，该公司的注册资本为3000万元，主要股东包括刘爱明、胡雄毅、安丰富盛等。

纵观宇谷科技的发展历程，可谓是“谋定而后动”。2012年成立之初，该公司就开始为关联方宇松科技从事物联网硬件及软件研发，并基于通过自身不断技术积累，向技术难度更大、市场空间更高的换电业务布局。

2019年5月，宇谷科技将第一颗自主研制的锂电池投放至市场，正式开启了换电业务的运营。凭借领先的技术优势、优质的换电服务，该公司的换电业务正式进入了发展快车道。

截至2022年12月31日，宇谷科技已在58个城市上线运营换电柜2.05万台，电池40.00万个，在网用户数29.17万个，并推出了APP “这锂换电”，以满足用户全方位的换电需求。

对市场的精心发掘与布局，为宇谷科技业绩的持续增长提供了不竭动力。2020年、2021年和2022年，该公司的营业收入分别为9383.57万元、2.29亿元和5.59亿元，年复合增长率为144.02%。

不仅业绩增长底气十足，宇谷科技的盈利空间也绰绰有余。报告期内，该公司的净利润分别为1525.69万元、3304.73万元和8134.26万元，年复合增长率为146.14%。

报告期内，宇谷科技的综合毛利率分别为44.58%、33.82%和28.54%。该公司在招股书中解释称，主要是因为其换电服务、充换电设备销售毛利率均有所下降，以及毛利率较低的换电服务业务收入占比逐年增加而导致的。

值得一提的是，宇谷科技也一直不忘研发的“初心”，十分重视研发方面的投入。2020年、2021年和2022年，该公司的研发投入分别为934.19万元、1109.83万元和1867.94万元，拥有相对完备的技术研发模式和经验丰富的技术研发团队。

但是，宇谷科技也存在着原材料供应商过于集中的风险。

报告期内，宇谷科技生产锂电池所需的电芯原料主要向孚能科技采购，采购金额分占同类原材料采购金额的比例分别为99.90%、94.08%和76.56%，占比分别为 41.03%、39.33% 和 35.21%，虽占比逐年降低，但仍占据重要地位。

对此，宇谷科技亦在招股书中表示，若未来孚能科技的电芯供应不能满足自身业务需求，且其无法快速从其他供应商采购符合要求的电芯进行替代，该公司的生产经营和盈利的持续性都有可能受到不利影响。

报告期各期末，宇谷科技的资产总额分别为1.25亿元、5.29亿元元和 11.81亿元。不难看出，该公司的营收规模和资产规模均处于持续扩张的状态，而本次IPO无疑是其进一步扩张产业规模的重要一步。

本次冲刺上市，宇谷科技计划募资10.94亿元。其中，拟将8.24亿元用于智能换电产品生产及运营中心项目，6988.43万元用于研发中心建设项目，其余2亿元用于补充流动资金。

宇谷科技方面表示，本次募集资金投资项目与其主营业务及核心技术紧密结合，属于向创新创造创意性领域的投资，能够为该公司业务的创新创造创意性提供支持。

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